แม้ว่าไม่มีความเสี่ยงของสินทรัพย์อย่างแท้จริงมีอยู่เพียงในทฤษฎีในทางปฏิบัติมากที่สุดและนักวิชาการผู้เชี่ยวชาญด้านการใช้งานสั้นลงวันที่รัฐบาล พันธบัตร ของสกุลเงินในคำถาม For USD investments, usually US Treasury bills are used, while a common choice for EUR investments are German government bills or Euribor rates. สำหรับเงินลงทุน USD, มักจะ ซื้อคืนตั๋วเงินสหรัฐอเมริกา มีการใช้ร่วมกันในขณะที่ทางเลือกสำหรับการลงทุนยูโรเป็น ตั๋วเงินรัฐบาลเยอรมัน หรือ Euribor อัตรา The mean real interest rate of US treasury bills during the 20th century was 0.9% pa (Corresponding figures for Germany are inapplicable due to hyperinflation during the 1920s.) [ 2 ] หมายถึง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ของสหรัฐฯตั๋วเงินคลังในช่วงศตวรรษที่ 20 เป็น 0.9% ต่อปี (ตัวเลขที่เกี่ยวข้องสำหรับเยอรมนีจะใช้ไม่ได้เนื่องจากในช่วงปี ค.ศ. 1920 hyperinflation.) [2]
These securities are considered to be risk-free because the likelihood of these governments defaulting is perceived to be extremely low and because the short maturity of the bill protects the investor from interest-rate risk that is present in all fixed rate bonds (if interest rates go up soon after the bill is purchased, the investor will miss out on a fairly small amount of interest before the bill matures and can be reinvested at the new interest rate). หลักทรัพย์เหล่านี้ถือเป็นความเสี่ยงที่ปราศจากความน่าจะเป็นเพราะรัฐบาลเหล่านี้ของ ผิดนัด เป็นที่รับรู้จะต่ำมากเพราะสั้นและ ระยะเวลา การเรียกเก็บเงินช่วยปกป้องนักลงทุนมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ในทุก พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ (ถ้าอัตราดอกเบี้ย ขึ้นทันทีหลังจากที่เรียกเก็บเงินจะซื้อนักลงทุนจะพลาดโอกาสในปริมาณค่อนข้างเล็กของ ดอกเบี้ย ก่อนที่จะเรียกเก็บเงิน matures และสามารถนำกลับไปลงทุนที่อัตราดอกเบี้ยใหม่)
Since this interest rate can be obtained with no risk, it is implied that any additional risk taken by an investor should be rewarded with an interest rate higher than the risk-free rate (on an after-tax basis, which may be achieved with preferential tax treatment; some local government US bonds give below the risk-free rate). เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนี้สามารถรับกับความเสี่ยงที่ไม่เป็นที่ใด ๆ โดยนัยความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ถ่ายโดยนักลงทุนควรได้รับการตอบแทนด้วยอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราความเสี่ยงฟรี (เมื่อตามหลังหักภาษีซึ่งอาจจะประสบความสำเร็จกับการให้สิทธิพิเศษ การรักษาภาษีบางพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในประเทศให้ต่ำกว่าอัตราความเสี่ยงฟรี)
แหล่งที่มา::www.Tsi-Thailand.com
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น